洞见报告 | 非公开交易投资者正在不断变化的市场中重新洗牌

在过去的几十年里，亚太地区非公开交易大幅增长。然而，投资者自2022年变得谨慎起来，具体体现在募资全面疲软。担忧依然存在，包括中美关系紧张加剧、通货膨胀蚕食盈利能力以及一些国家/地区经济增长放缓。新的国际伙伴关系可能源于其他地区的紧张局势，而该地区不断增长的经济体可以提高投资者的长期回报。

本报告详细分析了亚太地区私募股权(PE)和兼并与收购(M&A)市场的交易趋势。

市场趋势

01

近年来，亚太地区的并购交易一直由B2B行业主导，年初至今，B2B行业在交易金额和交易数量中所占的份额最大。以交易金额计，金融服务业排名第二，但交易数量明显较少，表明这个行业的交易规模更大。

作为世界上一些最大科技集团的总部所在地，亚太地区私募股权市场主要由IT和B2C行业推动。2022年，私募股权基金规模中位数增长了74.8%，这表明公司希望在低迷的市场中抓住更大的机会。

                               
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专题聚焦：首次募资基金

02

亚太地区的首次募资活动在2022年遭遇了严重障碍，交易金额总额约为2021年总额的一半。

年初至今，新基金的机会仍然很少，15只新基金的融资额不到十亿美元。投资者寻求在波动的市场中降低风险，而没有可靠业绩记录的基金面临着更大的压力。

与前几年相比，成功发行的首次募资基金的封闭速度更快。自2019年以来，封闭月数的中位数已稳定在15个月左右，但今年到目前为止，首次募资基金数量较少，封闭所需的时间更短，仅为9.4个月。

                               
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前景展望

03

亚太地区最大和最成熟的全球经济体的力量，加上新兴市场的增长潜力，为未来的私募投资活动奠定了坚实的基础。重大挑战依然存在，包括贸易紧张局势、宏观经济压力以及新冠疫情中断的持续影响。

跨境投资将继续支持亚太地区的数字化和经济发展，特别是在越南、印度尼西亚和菲律宾等中产阶级不断壮大的较小市场。跨境交易活动在2022年表现出韧性，但在2023年起步较慢，原因是投资者要应对长期的全球不确定性。

首次募资基金受到市场波动的严重影响。这些基金的活动可能会继续低迷，因为募资活动全面减少，有限合伙人继续涌向经验丰富的普通合伙人，以期保持回报。尽管面临这些短期挑战，但亚太地区长期来看仍将是全球经济增长的关键驱动力，非公开交易可能会随之而来。